比尔盖兹:这是我读过最棒的一本商业书
「这本书是我读过最棒的商业书。」——比尔.盖兹
让顾客圆满 一位总统之死
书名:《商业冒险:华尔街的12个经典故事》
作者:约翰?布鲁克斯
译者:谭天、许瑞宋
出版社:大块文化
出版日期:2015年2月1日
分享 facebook twitter pinterest 一九六三年十一月十九日週二早晨,一位三十岁中旬、穿着考究,但面容憔悴的男子,来到华尔街十一号纽约证交所主管办公室,向接待人员自称是摩顿?卡莫曼(Morton Kamerman),证交所会员经纪公司艾拉?豪普特(Ira Haupt & Co.)的管理合伙人,表示自己要见证交所会员公司部门负责人法兰克?考伊尔(Frank J. Coyle)。一名接待人员在查询后,向他礼貌表示,由于考伊尔正在开会,无法分身,但这位访客说自己有紧急要事,既然考伊尔正在开会,那就改见该部门第二号负责人罗伯特?毕夏(Robert M. Bishop)。不过,接待人员发现毕夏也正在接一通重要电话。最后,卡莫曼似乎愈来愈坐立难安,接待人员引他走进另一位比较有空的证交会官员乔治?纽曼(George H. Newman)的办公室,卡莫曼随即告诉纽曼,根据自己最全盘的了解,豪普特公司的保证金储备已经低于证交所对会员公司的要求,所以他现在依照规定正式举报这项事实。在这项惊人的消息被通报时,第二号负责人毕夏也在附近一间办公室,继续讲他那通重要的电话,与他通话的是华尔街一位消息灵通的人士,但毕夏一直不肯透露这个人的身分。此人告诉毕夏,他有理由相信,两家证交所的会员公司—威利斯登与宾恩(J. R.Williston & Beane, Inc.)及豪普特—出了财务问题,而且问题严重,证交所必须注意。在放下电话筒以后,毕夏用内线分机打电话给纽曼,告诉纽曼这个消息。令他意外的是,纽曼已经得知讯息,并对他说:「其实,卡莫曼现在就在我这里。」
一九六三年着名的华尔街危机
美国证券交易史上最恼人、就若干方式而言也是最严重的一次危机,就在这间平凡、无趣,还透着不明不白的办公室场景中拉开序幕。在危机落幕以前,甘迺迪总统遇刺造成的另一场更大危机,还使得纽约证交所暂时失血几近一千万美元(它过去在公益方面并没有什么表现,事实上,还在几个月前遭到证交会指控,说它行事像私人俱乐部一样,有反社会倾向),但此次失血也为它赢得至少一些美国人的无比敬重。让威利斯登与宾恩及豪普特这两家券商陷入困境的这次事件,随着危机结束也成为历史—或许应该说,成为期货史。
造成这次事件的起因是,这两家券商(与另外几家不属于证交所会员的券商)联手代表单一客户进行的巨型投机行动突告失利,该名客户是位于纽泽西州贝昂尼(Bayonne)的联合蔬菜原油与炼製公司(Allied Crude Vegetable Oil & Refining Co.),而失利的投机行动是透过期货交易,购买巨额的棉花籽油与大豆油。这是一项称为商品期货交易的投机买卖,投机性在于交易到期的那一天,商品市值将多或少于合约价。位于百老汇街二号的纽约农产品交易所(New York Produce Exchange)与芝加哥的贸易局,每天都有蔬菜油的期货买卖,在证交所约四百家会员公司当中,约有八十家代客户进行这种公开交易。
在卡莫曼登门举报的那一天,豪普特为联合蔬菜持有的期货合约数量之大,棉花籽油与大豆油每磅市价每增减一分美元,都会为豪普特的联合蔬菜帐户带来一千两百万美元的波动。在之前的两个交易日,也就是十一月十五日週五与十八日週一两天,这些期货的市价平均每磅跌了近一?五美分,因此豪普特要求联合蔬菜补缴约一千五百万美元的保证金,但联合蔬菜不肯照办。于是,就像任何一家券商,在靠融资运作的客户违约、缴不出钱的时候一样,豪普特不得不考虑出脱联合蔬菜的这些合约,能拿回多少钱就拿回多少钱。
问题是,豪普特的这项投机行动,有一种几近于自杀的风险:在十一月初,豪普特的资本额只有约八百万美元,但它却借了足够的钱,为单一客户—联合蔬菜—提供约三千七百万美元来进行这项投机。更糟的是,后续调查发现,联合蔬菜用它的棉花籽油与大豆油仓储作为担保来进行这项投机,而豪普特也接受了这些担保。联合蔬菜对豪普特的担保,以位于贝昂尼储油库的仓储收据为证,这些收据上说明库藏蔬菜油的精确数量与种类,而豪普特以大多数这些收据为担保,向多家银行支借它提供给联合蔬菜的钱。这一切本来没有任何问题,问题出在之后的调查发现,这些收据有很多是假收据,贝昂尼的仓库中根本没有、或许从来也没有收据中所说的那些油。显然,联合蔬菜总裁安东尼?安吉利斯(Anthony De Angelis)干了自「火柴大王」伊瓦?克鲁格(Ivar Kreuger)以来最大的一宗商业诈欺案—安吉利斯后来因一堆罪名下狱。
这些油都到哪里去了?在直接与间接放款给联合蔬菜的金主中,不乏势力庞大、顶尖精明的美国与英国银行,它们怎么会受骗上当到这种地步?根据一些当局的估计,加总起来,这整起事件的亏损额高达一亿五千万美元—真的是这样吗?或许亏损总额比这个金额还要高?像豪普特这样一家着名的证券交易公司,怎么会蠢到为一家客户冒如此奇险?在十一月十九日当天,这些问题连提都没有人提起,当然更别说有人做答了。其中一些问题直到今天还是没有答案,有些问题可能直到多年以后仍然不会有答案。在十一月十九日这天开始出现、在几日后浮上檯面的问题是,在豪普特(客户包括约两万名股市散户)和威利斯登与宾恩(约有九千名散户)这两个案例中,这场即将出现的灾难直接涉及许多完全无辜的投资人,这些投资人从未听说过联合蔬菜公司,对于商品交易的概念也非常模糊。
●本文摘自大块文化《北京拓展训练公司哪家好商业冒险:华尔街的12个经典故事》看更多试阅
关于《商业冒险》
福特汽车公司因推出爱德索新车惨亏3.5亿美元,全录以惊人的速度骤然崛起,奇异与德州海湾硫磺公司闹出令人难以置信的丑闻,但这些故事有什么共同之处?它们每一个都是经典商业例证,说明一家标竿性公司可能因为特定一刻的荣光或恶名,带给世人难以抹灭的印象。诚如这本睿智、有趣且发人深省的书所示,这些例子为我们带来的商业教训历久弥新,直到今天仍然切身中肯。
有关华尔街的故事,总是充满戏剧转折与冒险,突显财经世界奇谋诡计与变化多端的特性。本书作者布鲁克斯见解独到的报导,不仅非常深刻、具有人性,对重要细节历历如绘的描述,也让人觉得无论是1962年美国股市骇人听闻的重挫、一家着名经纪公司的瓦解,或是美国银行家为拯救英镑而採取的大胆行动,历史都是不断地重演。
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